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20140210-中银分析(月报)14年第2期

作者:研究部 来源:中国银行 点击数: 更新时间:2014年02月11日 【字体: |

美国降温 新兴市场感冒
——2014年2月月度展望报告
第一部分 全球经济增长与货币政策
一、 美国:都是天气惹的祸?
我们认为是一系列暂时性因素的共振导致了数据表现低迷,此外仍有一些
难以解释的疲弱迹象,接下来的趋势发展需要密切关注。
二、欧元区:复苏与通缩阴影
三、英国:四季度增长强劲但前瞻性指标小幅下滑
四、日本:提振通胀完成过半
尽管任重道远,但从数据指标上看日本央行已经完成过半提振通胀的任务。
五、澳洲:央行调整汇率措辞
澳洲联储表示对目前汇率水平表示“满意”。这是通胀上行的结果。
第二部分 国际金融市场走势
一、利率和固定收益市场:避险需求带动市场变化
二、外汇市场:可圈可点
三、股票市场:明显回调
四、商品市场
第三部分 国内经济增长与货币政策
一、内需大幅放缓
12月工业企业盈利水平及运营效率均有所降低。PMI 显示需求端差强人意,
企业采购热情也大幅降低,增大经济增速下行隐忧。
二、通胀继续回落
受暖冬及猪肉价格反季节性下跌影响,1月CPI 同比料将回落至2.3%左右。
第四部分:国内金融市场走势
一、 债券市场:央行操作是关键
节后现金回流利好债市,但风险值得关注,尤其是要观察公开市场操作。
二、 人民币汇率市场:快速升值步伐暂歇
1月人民币汇率先升后贬,新兴市场汇率动荡影响不大,但叠加国内经济下
滑隐忧,预计短期人民币汇率难再延续前期快速升值步伐。
三、市场期盼红二月 两会主题定策略

报告下载:20140210-中银分析(月报)14年第2期.pdf