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期指“三兄弟”成交总额占全国期市七成

作者:研究部 来源:东方财富 点击数: 更新时间:2015年04月22日 【字体: |

上证50、中证500 股指期货昨日起航

一声锣响,沪深300股指期货不再孤单,上证50、中证500股指期货首批8个合约在昨日9时15分开盘瞬间便“神采飞扬”。昨日全天,上证50股指期货共成交156867手,持仓量33464手,中证500股指期货共成交123400手,持仓量7940手。期指“三兄弟”携手创下昨日全国期市成交总额的七成。

  多空明确,分化走势符合预期

  

合约标的较大差异注定了上证50和中证500股指期货走势的分化。果不其然,9点15分,上证50股指期货主力合约IH1505便以3100.0点高高挂起,较挂盘基准价3058.8点上涨1.35%,随后更是涨势如虹,尾盘收于最高点附近,全天上涨7.36%,下季合约IH1509涨幅最大达8.63%。

中证500股指期货主力合约IC1505以7790.0点开盘,较挂盘基准价7818.6点下跌1.76%。全天在低开下探后有所回升,早盘最大跌幅达-4.33%,收盘跌幅缩小为-1.42%,隔季合约IC1512以-3.83%的跌幅收盘。

“现货市场的涨跌遵循市场规律,而期货则是围绕现货运行的。上一交易日相关板块的下跌已经消化了市场之前的担忧,加之本轮新股发行进入尾声,股市自然又回到上升通道。”申银万国证券研究所首席分析师桂浩明对期货日报记者表示。

根据中金所公布的统计数据,海通期货席位在上证50主力合约IH1505上成交量最大,达29394手,中信期货席位持有最多买单3652手,海通期货席位持有最多卖单3250手。海通期货席位在中证500主力合约IC1505上成交量也最大,达15817手,新湖期货席位持有最多买单1097手, 广发期货持有最多卖单430手。

  投机、套利机会都可取

  

昨日期现联动,期指新成员首日皆演绎出较大行情,IH1505和IC1505都出现较好的期现套利机会。市场人士表示,理论上,IH1505收盘升水100.5点,若按12%的期货保证金和万三的股票交易佣金计算,期现套利年化收益率高达36%左右;IC1505收盘贴水204.3点,按融券成本10.6%计算,期现套利年化收益率在17.9%附近。

“相较中证500股指期货,上证50股指期货更为活跃,其交易量后来居上,这很可能是因为很多期现套利者陆续进场。”淘利资产首席投资总监肖辉表示,昨日其公司在上证50股指期货上做了一些期现正向套利,“首日的套利空间不错,之后的交易则要看流动性”。

习惯进行对冲避险的双翼投资执行董事程功昨日一直在关注这两个新品种,但并未交易。“两个股指期货新品种一个大幅升水、一个大幅贴水表现得很充分。虽然是上市第一天,但两个品种表现都很成熟。”程功说。

对于两个新品种盘中出现的较大基差,程功认为比较正常。“刚上市的合约很多会出现较为明显的升贴水,将来会有一个逐渐靠拢的过程。”

在上市首日策略里,信达期货建议投资者买入IH1505卖出IC1505,而近期仍可继续持有。信达期货分析师周忠波认为其中的逻辑主要基于以下几点:一是中小股成长性褪色,创业板一季度业绩预告利润增速普遍下滑严重;二是港股中小成长股估值较低,分流A股成长股偏好资金;三是经济数据普遍低于预期,显示经济下行压力较大,降息预期升温,市场重新加大蓝筹板块配置。

市场人士认为,基于眼下仍然较为明晰的市场风格,投资者顺势单边开仓可能也会收益颇丰。如果以上证50期指主力合约IH1505开盘价3100点开一手多单,按照10%的保证金来算,需要9.3万元的保证金。投资者只要在全天上涨的过程中一直持有多单到收盘,那么以结算价3283.8点计算,投资者一共能赚183.8点,每点300元,也就是5.51万元,一天之内的绝对收益近59.3%。

值得一提的是,虽然昨日两个新产品更受市场瞩目,沪深300期指持仓却不降反增,新品种并未出现分流资金现象。“现在沪深300股指期货上有很多成形的策略,短期之内交易量不会有太大变动,大多数投资者在新产品上都是慢慢增加交易。三个品种的标的不一样所以交易策略也不尽相同。”肖辉认为,中证500股指期货更适合做趋势投机,而上证50、沪深300股指期货可以做套利。未来随着上证50ETF期权的活跃,还将有更多的套利策略被开发出来。

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