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ETF期权的游戏规则你造吗

作者:研究部 来源:东方财富 点击数: 更新时间:2015年04月22日 【字体: |

“上证50ETF期权”这个词无疑可以上得了最近的“热搜榜”。因为这个名词代表着A股市场正式迈入期权时代。鉴于许多投资者对上证50ETF期权仍不甚了解,本期大讲堂将对上证50ETF进行探究。

  上证50ETF是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金(代码510050)。那么,上证50ETF期权又怎么玩呢?

  作为个人投资者,首先要了解上证50ETF期权的门槛是什么。根据规定,个人投资者需满足两个主要条件才可投资该类产品。一个是,市值与资金账户可用余额合计不低于人民币50万元;另一个是要具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历、或者在期货公司开户6个月以上,无严重不良诚信记录以及承受风险等能力。

  其次,要明白清楚它的交易过程。如目前上证50ETF价格是2.5元/份。投资者认为上证50指数在未来1个月内会上涨,于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。假设买入合约单位为1万份、行权价格为2.5元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元,需要花1000元的权利金。在合约到期后,有权利以2.5元的价格买入1万份50etf,也有权利不买。假如一个月后,50ETF涨至2.8元/份,那么投资者肯定是会决定以2.5元的价格买入,并在后一交易日卖出,可以获利约3000元,减去权利金1000元,可获得利润2000元。如果上证50涨得更多,当然就获利更多。

  相反,如果1个月后50ETF下跌,只有2.3元/份,那么可以放弃购买的权利,则亏损权利金1000元。无论上证50跌到什么程度,最多只损失1000元。

  不过,上证50ETF虽可以对冲风险,但不代表没风险。有专家就曾指出,保证金追加风险(由于上海证券交易所暂不采用组合和证券保证金制度,这会大幅度增加组合期权和期权套利的保证金风险)以及除权除息引发的流动性风险等都需要投资者注意。

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