把握结构性

顺应趋势性

摘要

目前来看监管层防风险去杠杆目标未变、决心未变，海内外因素总体环境使得监管层仍有一定的操作空间和时间来完成目标。

当下期债点位与去年十二月末和今年二月初的低点比尚有一定空间，而彼时国债现券收益率低于当下。但考虑到监管层近日安抚市场的表态，预计未来去杠杆强监管的力度比于前期将有所缓和，整体操作战线将被拉长。因此短期结合央行投放操作以及监管政策出台对市场情绪的影响，关注结构性交易机会；中期来看预计国债期货总体弱势格局的趋势不改。

《BOCI-国债期货策略报告-20170516》