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BOCI-豆类、油脂日报-20180711

作者:中银国际期货 来源:中银国际期货 点击数: 更新时间:2018年07月11日 【字体: |

豆粕:昨日连豆粕高位震荡,贸易战愈演愈烈,而因油厂仍看好后市,暂仍将挺价惜售,豆粕现货走势好于期货,油厂开机率超高,而下游需求并没有太大好转,豆粕消耗量增加较慢,库存维持高位,基本面仍有压力。但因贸易战,中国已取消43.2万吨美豆,另有77万吨未装船大豆也面临取消,巴西大豆乘机大涨,较美豆每吨高63美元,创五年来新高。上周中国买入了大约110万吨巴西大豆,而没有采购美国大豆。加上人民币贬值压力仍大,大豆进口成本明显提升,加上7、8月美豆进入天气炒作多发季节,美豆天气炒作随时可能展开,油厂看好后市,挺价意愿仍较强,支撑豆粕市场。预计近期豆粕价格整体或仍将易涨难跌。

 

豆油:大连豆油昨日下跌明显,今日企稳反弹,因需求疲软和中美贸易战忧虑。进而拖累周边油脂期价。 另外,虽然上周油厂开机率下降,但周压榨量仍保持在偏高水平180万吨以上,豆油库存也增至156万吨,周环比增4%,据了解,目前不少工厂豆油供应压力仍较大,催提现象依旧严重,但中下游经销商接货积极性并不高。基本面持续利空令油脂行情承压。只不过,中美贸易战令巴西大豆升贴水大涨,而且人民币贬值压力仍大,大豆进口成本将会被明显提升,且第四季度中国买豆量较低,11-12月买船量分别在480万吨和510万吨,远期原料供应堪忧,油厂亦挺价,令油脂现货跌幅要小于期货,短线豆油或跟盘频繁震荡。中期来看,贸易战可能升温,及美豆进入关键生长期后天气炒作多发,且7月末开始小包装备货旺季将逐步启动,届时行情或有适度改善。

 

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