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BOCI-豆类、油脂日报-20191202

作者:中银国际期货 来源:中银国际期货 点击数: 更新时间:2019年12月02日 【字体: |

豆粕:当前美豆及南美大豆盘面毛榨利较好,油厂持续买入大豆,及近期猪价持续高位回落,导致部分区域压栏大猪恐慌性出栏,叠加南方水产需求也进入淡季,豆粕需求一般,打压豆粕价格持续回落。

但目前国内大豆及豆粕整体供应仍偏紧,而生猪及蛋禽存栏回升,及春节前备货旺季临近,后期粕类需求有望回暖,对豆粕现货价格提供支撑。总体而言,因集中上市压力,周五美豆1月期约收盘跌至876.75,美豆走势疲软,暂仍将拖累豆粕价格短线继续弱势震荡运行,但继续下跌空间受限。一旦中下游节前备货需求启动或者中美贸易谈判再起波折,后期豆粕价格或仍有震荡适度回升的希望。

 

豆油:目前南美大豆榨利依旧可观,吸引中国油厂积极买入南美大豆,中国上周总共采购了超过40船大豆,大部分为巴西新作,亦包含了3船美豆,本周一中国再度购买了8船巴西大豆。12月份中国进口大豆到港量或高达935万吨,加上彭博报道称中国有关部门放松关税保证金政策,中国海关现在允许进口商使用银行保函,而不是现金来支付关税保证金,这将加快进口美豆的卸货进度,也给油脂行情走势带来潜在利空,有可能增加市场震荡频率。

东南亚产地棕榈油进入减产期,且印尼能源部官员称明年1月开始实施B30项目后,政府将着手研究B50,雄心勃勃的计划减轻了市场对B30或不能顺利实施的担忧,印度尼西亚总统佐科认为,由于政府要求使用生物柴油的政策,毛棕榈油(CPO)的价格将在未来1-2年内将上涨,这成为多头炒作新热点,资金重新大量入市,本周五马盘及国内连棕油双双大涨,交易商继续买油卖粕套利,利多豆油市场。加上国内油厂豆油库存已经连降6周,前期油厂未执行合同较多,后期豆油库存仍有进一步下降空间,促使油厂挺价。而且,资金炒作下本周五马盘及国内大连盘棕榈油均宽幅上涨,而特朗普在感恩节前签署香港有关法案,干涉中国内政,中国表示强烈抗议并将反制,这增加了中美贸易关系的不确定性,需关注是否将对贸易谈判带来影响。中美贸易关系再度紧张,以及在利多基本面支持下,豆油整体或仍处于偏强格局中。

 

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