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BOCI-鸡蛋策略报告-20200624

作者:熊涛 来源:中银期货 点击数: 更新时间:2020年06月24日 【字体: |

5月蛋鸡存栏虽仍在高位,但拐点已现,数量开始减少。
我们认为存栏减少的趋势仍将延续,主要原因在于养殖利润已持续两月亏损。当前鸡蛋现货价格,养殖户仍在亏损当中,淘鸡去库存仍是大概率事件。
短期鸡蛋供应减少的另一个依据是国内2-3月疫情爆发,一方面使得消费崩塌,另一方面育雏鸡养殖减少或受限。蛋鸡产蛋一般从出生开始计算到4个月左右开始产蛋。也即受疫情影响,6-7月产蛋鸡将有所减少,该时间段鸡蛋的供应会相应减少。
总体而言,鸡蛋近期压力较大,远期持续改善。而期现价差过大,近月合约每临交割受到压制,远月的上涨也为高基差所累。
操作上,JD2009主力合约做多为主,建仓价位3850-3900元/500公斤,目标4200元/500公斤。观点供参考。/UploadFiles/zygjsd/2020/6/202006241431023830.pdf