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BOCI-有色金属月报-20211231 岁末年初,乘势而行

发布日期:2022/1/3 10:17:37 点击次数:1163

摘要:


Omicron在发达经济体中加快传播,美国将于明年3月完成taper,加息可能提前,美联储货币政策正常化进程提速。中国央行强调,金融部门要坚持稳字当头、稳中求进,实施好稳健的货币政策;要加大跨周期调节力度,保持流动性合理充裕;保持企业综合融资成本稳中有降态势,不断增强服务实体经济能力。一季度国内基建前置可能带来需求提前释放。
年末供需双弱导致价差升水处于50元/吨附近。年内冶炼厂给贸易商现货升水多维持在150元/附近,过低的升水导致现货商拿货和出货减少,供应也相应减少。年后随着需求恢复,现货升水将出现回升。同时,今年一季度,基建项目有望前置,对需求有增量拉动作用,现货升水易涨难跌,价格也有望攀升。

国内政策端继续保持偏紧态势,部分不合规产能投产难度较大。电价上涨,部分新增产能投放存在不确定性。氧化铝价格偏低,产出受限。在能效双控的背景下,原有电解铝耗电量需要持续下降,新增产能投放难度增大。需求端保持稳定增长,关注供给端政策的执行情况。


全文链接:/upload/file/20220103/20220103101729_9906.pdf

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