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跨期套利有几种方式?

发布日期:2020/6/23 16:37:40 点击次数:12091

跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。跨期套利与现货市场无关,只与期货可能发生的升贴水有关。跨期套利可分为牛市套利,熊市套利和蝶式套利。

牛市套利:当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情况下导致近月合约涨幅大于远月合约,或近月合约跌幅小于远月合约。无论是正向市场还是反向市场,在这种情况下,应买入近月合约卖出远月合约,盈利可能性较大。

熊市套利:当时常出现供给过剩、需求不足时,一般来说近月合约下降幅度大于远月合约,或者近月合约上涨幅度小于远月合约,这种情况下应该同时买入远月合约,卖出近月合约,盈利可能性较大。

蝶式套利:它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。由于近月合约和远月合约分别处于居中月份的两侧,像蝴蝶的两个翅膀,故称之为蝶式套利。具体操作方法:买入(或卖出)较近月合约,同时卖出(或买入)居中月份合约,并买入(或卖出)较远月份合约。其中居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。相当于较近月份合约与居中月份合约组合的牛市(熊市)套利组合和居中月份和较远月份合约组合的熊市(牛市)套利组合。

 

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