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BOCI-棉糖周报：棉价碎步向前，郑糖阶段见顶-20230106

发布日期：2023/1/6 17:07:01 点击次数：3474

棉花

1.逻辑分析

USDA12月全球棉花供需报告显示，2022/23年度全球棉花产量2519.7万吨，较上月调减15.3万吨，全球棉花消费2432万吨，较上月调减70.7万吨，全球棉花期末库存1950万吨，较上月调增50万吨。全球棉花消费继续萎缩，库存上调，利空明显。

销售/库存：美棉本周销售转正，但仍旧疲软；11月棉花商业库存继续下降，国内疫情优化，纱布开工微升。10月纺服内外销数据下滑。

价格/价差：郑棉5月基差本周750元左右，周环比跌50元/吨。内外棉价差-1800元/吨，周环比涨100元/吨。CF5-9价差-170元/吨，周环比涨持平。

成本/利润：本周纺纱理论利润850元/吨,周环比跌50元/吨。

2.行情前瞻

全球棉花消费因中国疫情优化提升，美棉销售难有起色。

3.操作建议

郑棉反弹至震荡区间上方，实盘套保压力增加，建议轧花厂套保为宜。

4.风险提示

美联储加息超预期，纺服内外销转差。

5.下周行业要闻及数据日历表

5.1 1月11日全球棉花供需报告

5.2 1月13日USDA周度销售报告

白糖

1.逻辑分析

巴西国家商品公司（CONAB）将巴西2022/23年度糖产量预估从3390万吨提高到3640万吨。此外，巴西总统卢拉就职后，将燃料税豁免的时间延长了60天，这可能促使甘蔗厂生产更多糖，而减少甘蔗乙醇生产。

印度糖厂协会（ISMA）12月19日报告称，印度在10月至12月15日的糖产量增加5.4%，达到821万吨。印度是世界上第二大食糖出口国。去年10月24日，印度糖厂协会（ISMA）预测印度2022/23年度（10月至9月）的糖产量将增加2%，达到3650万吨，因为甘蔗种植面积增加5.4%，达到560万公顷。

国内白糖春节备货告一段落，现货微跌。国内现货报价方面，广西现货市场制糖企业新糖报价5580-5650元/吨，周环比-10元。昆明现货市场新糖报价5580-5610元/吨，周环比-10元/吨。大理制糖企业新糖报价至5590-5600元/吨，周环比持平。

2.行情前瞻

进口食糖减少，春节备货。

3.操作建议

多单止盈。

4.风险提示

美联储加息超预期，原油回落。

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