(1)正常情况下,由于期货价格中包含着持仓成本以及运输成本,期货价格一般高于现货价格,此时基差为负,为正向市场。
(2)也会出现现货市场供不应求,导致现货价格大于期货价格或预计将来现货的供给幅度会大幅增加,导致期货价格大幅下降的情况,此时基差为正,为反向市场。
(3)随着交割日的临近,期货价格中蕴含的持仓费用会越来越低,基差会逐渐趋近于0。
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