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棉花
1.逻辑分析
USDA10月全球棉花供需报告显示,2022/23年度全球棉花产量2570.3万吨,较上月调减8.6万吨,全球棉花消费2516.9万吨,较上月调减65.9万吨,全球棉花期末库存1913.1万吨,较上月调增67.8万吨。全球棉花消费继续萎缩,期末库存增加,报告利空明显。
销售/库存:美棉本周销售仍较差,但环比有所改善;国内棉花商业库存继续下降,但同比高位,8月纱布库存高位回落。纺服出口继续增长。
价格/价差:郑棉1月基差本周2000元左右,周环比涨100元。内外棉价差-1800元/吨,周环比涨700。CF1-5价差115元/吨,周环比涨145元。
成本/利润:本周纺纱理论利润1000元/吨,周环比跌600元/吨。
2.行情前瞻
美棉销售回归正常,疆棉收购延迟。
3.操作建议
反弹多单继续持有,买CF2211卖CF2301正套。
4.风险提示
美联储加息超预期,纺服内销仍差。
5.下周行业要闻及数据日历表
5.1 10月20日USDA周度销售报告。
5.2 美棉收割进度。
白糖
1.逻辑分析
巴西甘蔗行业协会(UNICA)10月11日提供的数据显示,由于暴雨影响甘蔗压榨,巴西中南部甘蔗带在9月下半月的糖产量大幅下降。UNICA称9月下半月的糖产量为170万吨,同比下降27.3%,低于市场预期的196万吨。
据中糖协产消息,2021/22年制糖期全国食糖产销已全部结束。本制糖期全国共生产食糖956万吨。截至9月底,全国累计销售食糖867万吨,累计销糖率90.7%基本与今年9月底持平。
据农业农村部,10月上调2021/22年度中国食糖进口量50万吨,对其他估计数据暂不作调整。2021/22年度中国食糖产销结束,截至9月末,全国累计产糖956万吨,比上年度减少111万吨;累计销糖867万吨,比上年度减少95万吨;累计销糖率90.7%,比上年度加快0.5个百分点。
国内现货报价方面,广西现货市场制糖企业报价5620-5660元/吨,周环比+20元/吨。昆明现货市场新糖报价5580-5620元/吨,周环比+10元/吨。大理制糖企业报价至5560-5580元/吨,周环比+10元/吨。
2.行情前瞻
欧洲干旱持续影响甜菜产量,进口食糖减少。
3.操作建议
低位多单冲高止盈。
4.风险提示
美联储加息超预期,原油回落。
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